Sfânta Olimpiada s-a născut în Constantinopol într-o familie nobilă. După moartea primului ei soț și logodna cu altul, a decis să rămână fecioară și și-a dedicat viața lui Dumnezeu. Moștenind bogăție, Olimpiada a împărțit cu generozitate milostenie bisericilor, mănăstirilor și celor nevoiași, petrecându-și timpul în rugăciuni și posturi.
Împăratul Teodosie cel Mare a încercat să o mărite cu ruda sa Elpidie, dar Olimpiada a refuzat, pentru care a fost lipsită de bunurile sale. A continuat să slujească lui Dumnezeu și a fost numită diaconiță de către patriarhul Nectarios. În viața ei nu a fost niciun viciu, iar ea a ajutat pe toți cei nevoiași, inclusiv pe monahii exilați.
După exilul Sfântului Ioan Gură de Aur, Olimpiada a plâns amar pentru el. A fost supusă persecuțiilor și acuzațiilor nedrepte, ceea ce a dus la exilul ei în Kyzikos și apoi în Nicomidia. Sfântul Ioan Gură de Aur a mângâiat-o în captivitate.
După moartea ei, sfânta i s-a arătat episcopului din Nicomidia în vis, indicând cum să-i îngroape trupul. Acesta a fost găsit și a fost așezat într-o biserică, unde au avut loc vindecări. Moaștele ei au fost transferate în Constantinopol, unde au avut loc și minuni. Sfânta Olimpiada este cinstită pentru viața ei virtuoasă și slujirea ei lui Dumnezeu.
