Свята Олімпіада народилася в Царграді в родині знатних батьків. Після смерті першого чоловіка та заручин з іншим, вона вирішила залишитися дівою і присвятила своє життя Богові. Успадкувавши багатство, Олімпіада щедро роздавала милостиню церквам, монастирям і нужденним, сама ж проводила час у молитвах і постах.
Цар Феодосій Великий намагався видати її заміж за свого родича Елпидія, але Олімпіада відмовилася, за що була позбавлена свого майна. Вона продовжувала служити Богові і була призначена діаконисою патріархом Нектарієм. У її житті не було пороку, і вона допомагала всім нужденним, включаючи вигнаних монахів.
Після вигнання святого Іоанна Златоустого, Олімпіада гірко плакала про нього. Вона зазнала переслідувань і несправедливих звинувачень, що призвело до її вигнання в Кизик, а потім у Нікомидію. Святий Іоанн Златоуст втішав її в ув'язненні.
Після її смерті, свята з'явилася єпископу Нікомидійському у сні, вказуючи, як поховати її тіло. Воно було знайдено і поміщене в церкву, де відбувалися зцілення. Мощі її були перенесені в Царград, де також відбувалися чудеса. Святу Олімпіаду шанують за її добродійне життя і служіння Богові.
