Sfântul Eustatiu a trăit în a doua jumătate a secolului al XIII-lea, în zilele piosului rege sârbo Stefan Uroș II Milutin. S-a născut în regiunea Budimlja din părinți evlavioși. Încă din copilărie, aspira la Dumnezeu, studia scripturile sfinte și, ajungând la maturitate, a decis să părăsească casa părintească și să devină călugăr. A primit tunderea în mănăstirea Arhanghelului Mihail din regiunea Zeta și a început o viață de asceză, remarcându-se prin respectarea strictă a voturilor monahale.
Eustatiu a vizitat orașul sfânt Ierusalim, unde a venerat Sfântul Mormânt și sfintele relicve. Apoi a mers pe Muntele Sfânt Athos, s-a așezat în Mănăstirea Sârbească Hilandar și a devenit un cunoscut asceți. Mai târziu, a fost ales stareț al mănăstirii și apoi hirotonit episcop al Eparhiei Zeta. Ca arhiepiscop, s-a îngrijit de binele Bisericii Sârbe, oferind cu generozitate resurse pentru nevoile bisericilor sărace.
După șapte ani de slujire, sfântul Eustatiu a căzut bolnav și a așteptat moartea cu bucurie. Înconjurat de copiii săi duhovnicești, i-a îndemnat să nu se întristeze, ci să-l slăvească pe Domnul. A murit, înălțând rugăciuni către Dumnezeu, și a fost îngropat în Biserica Mântuitorului din Žiča. După înmormântare, au început să se petreacă minuni la mormântul său, inclusiv vindecări. Moaștele sale au fost găsite curând neputrezite și au fost transferate la Peć, unde se află și astăzi.
