Ο Άγιος Ευθύμιος ο νέος (κατά κόσμον Ελευθέριος) είχε καταγωγή από τη Δημητσάνα της Πελοποννήσου. Ήταν γιος πλουσίων και ευσεβών γονέων. Έλαβε τη βασική του εκπαίδευση σε ελληνικό σχολείο, σπούδασε στην Πατριαρχική Ακαδημία Κωνσταντινουπόλεως και έπειτα μετέβη στο Ιάσιο. Εκεί αποφάσισε να γίνει μοναχός και να μεταβή στο Άγιον Όρος, πράγμα που εμποδίστηκε από το ξέσπασμα του ρωσοτουρκικού πολέμου. Στο Βουκουρέστι, όπου έζησε υπό την προστασία του Γάλλου προξένου, παραδόθηκε σε έναν αμαρτωλό βίο. Εκεί αποδέχτηκε το Ισλάμ.
Μετά την περιτομή του, άρχισε να βασανίζεται από τύψεις. Στην Αδριανούπολη, ενδύθηκε με ελληνικά ρούχα και παρακολούθησε την τέλεση της Θείας Λειτουργίας. Μετανόησε, προσέφυγε στη ρωσική πρεσβεία και από εκεί στο Άγιον Όρος, όπου εξομολογήθηκε τις αμαρτίες του στον Πατριάρχη Γρηγόριο Ε' της Κωνσταντινουπόλεως. Έτσι, η θέση του στα σπλάχνα της Εκκλησίας αποκαταστάθηκε.
Ο άγιος έζησε σε διάφορες σκήτες. Πέρασε από τη μοναχική του κουρά και πήρε το όνομα Ευθύμιος. Πλημμυρισμένος από την επιθυμία να μαρτυρήσει για τον Χριστό, πήγε στην Κωνσταντινούπολη, όπου, την Κυριακή των Βαΐων, στάθηκε ενώπιον του Μεγάλου Βεζίρη Ρουσούτ-Πασά και βλασφήμισε το Ισλάμ. Αμέσως συνελήφθη και υπέστη σφοδρά βασανιστήρια. Ωστόσο, παρέμεινε αμετάκλητος στην πίστη του, έως ότου αποκεφαλίστηκε στις 22 Μαρτίου 1814.
Το σώμα του αγίου εξαγοράστηκε και παραδόθηκε στην Εκκλησία της Μεταμορφώσεως του Κυρίου. Πολλοί θεραπεύτηκαν από τα άγια ρούχα του, που ήταν εμποτισμένα με το αίμα του μαρτυρίου.
Μετά και από τον θάνατο του Αγίου Ιγνατίου, τα λείψανα των δύο αγίων μεταφέρθηκαν στο Άγιον Όρος και τοποθετήθηκαν στον ναό. Ο Πατριάρχης Γρηγόριος Ε' ανήγειρε, ακόμη, εκκλησία προς τιμήν του Αγίου Ευθυμίου του Νέου στη Δημητσάνα.
Η μνήμη του τιμάται δύο φορές, στις 22 Μαρτίου και 1 Μαΐου, μαζί με τη μνήμη των Αγίων Μαρτύρων Ιγνάτιο και Ακάκιο τον Νέο. Η τίμια κάρα του βρίσκεται στη ρωσική μονή του Αγίου Παντελεήμονα στο Άγιον Όρος.
