Προερχόμενος από ένα χωριό της επισκοπής Καστοριάς, ο Άγιος Ιερομάρτυρας Ιάκωβος, γιος των γονέων Μαρτίνου και Παρασκευής, πλούτισε στην νεότητά του ασχολούμενος με την ποιμενική ζωή. Λόγω της ζήλιας του αδελφού του, ο οποίος τον συκοφάντησε ενώπιον του Τούρκου άρχοντα, ο Ιάκωβος έφυγε στην Κωνσταντινούπολη, όπου, ακούγοντας για τα θαύματα του Αγίου Πατριάρχη Νιφώντα, ήρθε σε αυτόν για συμβουλή. Μετά από αυτό, μοίρασε τα πλούτη του στους φτωχούς και πήγε στο Άγιο Όρος, όπου εντάχθηκε στην αδελφότητα της Μονής Δοχειαρίου και αργότερα αναβίωσε τον ερημωμένο Σκηνίτη Ιβηρίτη.
Ζώντας αγγελική ζωή σε νηστεία και προσευχή, έλαβε το χάρισμα των θαυμάτων και των αποκαλύψεων. Με την προσευχή του, έβγαλε νερό από πηγή, θεράπευσε τους δαιμονισμένους και ακόμη και έφερε βροχή. Επιθυμώντας μεγαλύτερη απομόνωση, ο Ιάκωβος αποσύρθηκε στην έρημο με έξι μαθητές. Προφήτευσε καταστροφές και, επισκεπτόμενος την Αιτωλία, έγινε γνωστός γέροντας στον οποίο συνέρρεαν οι άνθρωποι για παρηγοριά και θεραπεία.
Ωστόσο, η ζήλια του τοπικού αρχιεπισκόπου Ακακίου οδήγησε σε καταγγελία κατά του αγίου, και αυτός συνελήφθη. Στη φυλακή, προφήτευσε ότι θα είναι μαζί στο μοναστήρι της Αγίας Αναστασίας. Μετά τη συγγραφή επιστολής προς την αδελφότητα, ο άγιος και οι μαθητές του στάλθηκαν στην Αδριανούπολη, όπου υπέστησαν σφοδρά βασανιστήρια για την πίστη τους. Ο Άγιος Ιάκωβος, μη υποκύπτοντας σε απειλές, υπομονετικά υπέμεινε τα βάσανα και τελικά καταδικάστηκε σε θάνατο.
Στο τόπο της εκτέλεσης, προσευχήθηκε με τους μαθητές του, έλαβε τα Άγια Μυστήρια και με ειρήνη παρέδωσε το πνεύμα του στον Θεό. Τα λείψανά του ελήφθησαν από χριστιανούς και τοποθετήθηκαν σε τάφους, όπου συνέβησαν θαύματα. Ένας ιερέας, καλώντας τον άγιο για βοήθεια, θεραπεύτηκε, και τα λείψανά του έγιναν πηγή θαυμάτων και θεραπειών. Οι μαθητές του αγίου, μετά από πολλές δοκιμασίες, εγκαταστάθηκαν στη μονή της Αγίας Αναστασίας, όπου συνέχισαν να αγωνίζονται και να επιτελούν θαύματα.
