Ο Άγιος Στέφανος γεννήθηκε στην Κωνσταντινούπολη σε μια ευσεβή οικογένεια. Η μητέρα του, Θεοφάνεια, τηρούσε αυστηρές νηστείες κατά τη διάρκεια της εγκυμοσύνης της, γεγονός που προδιέγραψε την αγιότητά του. Ένα εικόνισμα του σταυρού εμφανίστηκε στο στήθος του βρέφους, συμβολίζοντας τη μελλοντική του ζωή. Από πολύ νωρίς, έδειξε εγκράτεια, αρνούμενος το γάλα της μητέρας του μετά από άφθονο φαγητό.
Ο Στέφανος βαπτίστηκε και, φτάνοντας στην εφηβεία, έγινε επιμελής μαθητής. Μετά τον θάνατο του πατέρα του, πήρε μοναχικούς όρκους και άρχισε μια ζωή απομόνωσης στην εκκλησία του Αγίου Αποστόλου Πέτρου, όπου έλαβε οράματα από τον Χριστό και τον Άγιο Μάρτυρα Αντίπα, που τον ενίσχυσαν στους αγώνες της προσευχής και της νηστείας.
Για δώδεκα χρόνια, έζησε σε μια σπηλιά, υποβάλλοντας τον εαυτό του σε αυστηρές ασκητικές πρακτικές, γεγονός που οδήγησε σε σημαντική εξάντληση του σώματός του. Αποδεχόμενος το Αγγελικό σχήμα, συνέχισε να ζει τη ζωή του ερημίτη, τρέφοντας μόνο με λαχανικά και νερό κατά τις γιορτές.
Ο Άγιος Στέφανος έζησε πενήντα χρόνια σε αυστηρή ασκητική ζωή και απεβίωσε στην ηλικία των εβδομήντα τριών ετών, παραδίδοντας το πνεύμα του στον Θεό.
